巴菲特效應(yīng)為什么出現(xiàn)，為什么中國出不來巴菲特

來源：整理時間：2023-07-29 02:31:22 編輯：金融知識手機(jī)版

本文目錄一覽

1，為什么中國出不來巴菲特
2，你認(rèn)為巴菲特成功的原因是什么
3，巴菲特現(xiàn)象的存在與有效市場假說有何矛盾之處如何解釋
4，現(xiàn)貨原油是什么
5，介紹下巴菲特

1，為什么中國出不來巴菲特

政治權(quán)力和經(jīng)濟(jì)權(quán)力的集中使集權(quán)體制的力量更為強(qiáng)大，更容易扭曲市場機(jī)制，對市場公平的破壞更加厲害。當(dāng)通過對權(quán)力的投機(jī)就可以獲得巨大的財(cái)富時，通過創(chuàng)新創(chuàng)造財(cái)富也就變得無關(guān)緊要了，而通過各種惡劣手段迅速撈取財(cái)富也就成為普遍的社會現(xiàn)象。

為什么中國出不來巴菲特

2，你認(rèn)為巴菲特成功的原因是什么

美國人的成功模式跟中國的成功模式很少有相同點(diǎn)。相似成分太少了，在中國講巴菲特成功的原因，很多巴菲特成功原因都是落在中國股市的誤區(qū)；巴菲特在美國跟中國的操作手法相差很多，而且好像還在找方法。

我認(rèn)為他是真正的高拋低吸，他認(rèn)為一家好公司如果值20元，一旦有機(jī)會跌倒10元他就會買入。而且長期持有，到了50元會分批拋出。

個人認(rèn)為：環(huán)境：美國自由市場；時機(jī)：美國公司大發(fā)展時機(jī)；策略：安全邊際和長期持有；名人光環(huán)強(qiáng)化效應(yīng)，現(xiàn)在是他買什么，媒體一公布，不論該公司咋樣，大家蜂擁而入！（相當(dāng)于公開的莊家了，國內(nèi)莊家敢站出來說我們在做那股那股嗎？）我們需要想巴菲特學(xué)習(xí)的東西太多，不過難就難在還得從國情出發(fā)，得建立中國特色的思路和方法。

你認(rèn)為巴菲特成功的原因是什么

3，巴菲特現(xiàn)象的存在與有效市場假說有何矛盾之處如何解釋

有效市場假說（Efficient Markets Hypothesis，EMH）由美國芝加哥大學(xué)教授尤金·法瑪在20世紀(jì)70年代提出。這一假說建立在三個前提之上。一，市場上每個人都是理性的經(jīng)紀(jì)人；二，股票價格反映了理性人的供求平衡；三，關(guān)于股票的信息會迅速被消化。舉個例子，如果某只股票目前的價格是50塊錢，從有效市場假說來看，這50塊錢的價格，就反映了關(guān)于該銀行的盈利前景、成本估算等等等情況，是目前該股票公平、合理的價格。如果未來出現(xiàn)了新的利好消息，比如資產(chǎn)重組，那么該股票的價格也就會隨之上漲，直到對該股票合理的估值。按照有效市場假說，市場反映了一切信息，那么就不存在超額收益的現(xiàn)象。比如大盤漲10%，無論你怎樣操作，你的收益都不可能超過10%。因此，只能進(jìn)行被動投資，比如買指數(shù)基金。因此，巴菲特說，“如果市場總是有效的，我只能沿街乞討?！钡聦?shí)上，巴菲特和很多優(yōu)秀的基金管理人，都獲得過大大超出市場的收益率。一方面，這說明市場不總是有效的，但也不能推翻有效市場假說這一理論。其一，雖然在市場上有人獲得過超額收益，但從統(tǒng)計(jì)來看，大部分的基金管理人還是只能獲得與大盤同期的收益。也就是說，巴菲特現(xiàn)象或許是一種幸存者偏差。存在這種幸存者偏差的原因，因?yàn)槭袌龅膮⑴c者并不總是理性的，存在著羊群效應(yīng)等等?？偠灾?，有效市場假說在長期看來是有效的，也就是我們通常說的“市場大勢”，做投資不能違背大勢，即便是巴菲特也會遵循股市的基本規(guī)律。但從小的波動來看，還是大有可為的。如果有足夠的才能加上運(yùn)氣，還是能夠獲得超額收益的。

巴菲特現(xiàn)象的存在與有效市場假說有何矛盾之處如何解釋

4，現(xiàn)貨原油是什么

現(xiàn)貨原油也稱現(xiàn)貨石油、國際原油，是一種投資品種，是指以特定品質(zhì)原油作為交易標(biāo)的物的現(xiàn)貨合約。在我國，除依法經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立從事期貨交易的交易場所外，任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易（包括原油現(xiàn)貨交易） ?，F(xiàn)貨石油的機(jī)會石油交易是重要的金融交易方式，對于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及個人的財(cái)富創(chuàng)造都提供了更多的機(jī)會。國內(nèi)的石油交易市場的起步比國外晚，機(jī)構(gòu)體系都還在進(jìn)一步的完善中，但這往往意味著廣闊的發(fā)展空間以及潛力商機(jī)。石油交易的形式主要石油期貨交易以及石油現(xiàn)貨交易。由于現(xiàn)貨交易在許多方面都優(yōu)于期貨交易模式，石油現(xiàn)貨交易是國際上廣泛使用且備受關(guān)注的交易方式，尤其是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家中。國內(nèi)國際石油市場現(xiàn)狀1中國開發(fā)原油比較遲，美國從第一口油井到二戰(zhàn)之后，就一度掌握世界原油產(chǎn)量的2/3，而當(dāng)時中國的石油年產(chǎn)量僅為12萬噸。2美國石油資源和儲量遠(yuǎn)超中國，美國石油探明儲量為48.5，中國僅為18.5（單位：十億桶），同時美國人口不到中國的四分之一，美國“油多人少”，中國“油少人多”。3中國的油價只是看上去“貴”，主要的原因是，國內(nèi)油價不僅包含原油價格，還包含煉油、輸油、加油站等，各個環(huán)節(jié)的成本，最后還要再加上燃油稅，以5.67元/升的92號汽油為例。如果刨去稅款的話，每升價格應(yīng)為2.95元，實(shí)際上這和美國多數(shù)加油站的價格是持平的。4中國油價格不是全球最貴，以2016年1月全球汽油價格網(wǎng)發(fā)布的世界油價排行榜來看，中國油價屬中間偏低，有許多比中國收入水平低得多的國家，油價比中國還貴，對于以上中國石油對油價高的解析你是怎么看？而國內(nèi)原油投資也成為人們備受青睞的理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)貨原油類似股票都屬國家大力推廣的理財(cái)產(chǎn)品，而現(xiàn)貨的推出恰恰彌補(bǔ)股市做多不做空的缺陷，其走勢完全根據(jù)國際同步，其產(chǎn)品公開，公正，透明?，F(xiàn)貨石油投資秘籍巴菲特有句投資名言：“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”。對于投資者而言，一味地跟隨市場趨勢未必是好事，因?yàn)楸贿^度看漲的資產(chǎn)通常下跌風(fēng)險很大，過度看跌的資產(chǎn)又往往暗藏大漲契機(jī)。最擁擠的交易往往存在“踩踏”風(fēng)險。來看看全球投資產(chǎn)品“最擁擠交易”排行榜，給您的投資“醒醒腦”。根據(jù)美銀美林的研究發(fā)現(xiàn)，在2016年2月里，做多美元的交易頭寸最為擁擠，第二擁擠的交易頭寸為做空原油，隨后的是做空新興市場……從技術(shù)指標(biāo)來看，從小時圖來看，215是短期壓力位，今天幾次上破沒有成功，KDJ指標(biāo)粘合向下發(fā)散，再從日線圖來看，昨天跳空高走，形成缺口，短期內(nèi)有一個回調(diào)彌補(bǔ)的技術(shù)需求。我們再來結(jié)合國際原油市場的大環(huán)境進(jìn)行分析，前天沙特、伊朗、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等國的原油減產(chǎn)協(xié)議仍然沒有達(dá)成一致，即使達(dá)成，短期內(nèi)也很難改變原油低迷的趨勢，國際原油市場在相當(dāng)長一段時間內(nèi)供大于求的現(xiàn)象依然存在。

5，介紹下巴菲特

把投資當(dāng)作生意,尋找優(yōu)秀的高回報的公司,然后買下它一部分的生意,是巴菲特投資的基本思路之一。由于巴菲特理論的關(guān)注點(diǎn)在于企業(yè)成長的本質(zhì)，與流于表面化的傳統(tǒng)觀點(diǎn)有較大的區(qū)別，所以即使是很多堅(jiān)定的價值投資者也不能透徹地理解巴氏理論的實(shí)質(zhì)。實(shí)踐過程中巴式理論最有價值的幾個核心部分常常被忽略，它們卻是巴式理論最有價值的部分。　　　　特許經(jīng)營權(quán) 　　我把特許經(jīng)營權(quán)作為選擇投資標(biāo)的的首要條件，擁有特許經(jīng)營權(quán)相當(dāng)于增加了一層強(qiáng)大的安全邊際保護(hù)。具有特許經(jīng)營權(quán)的公司沒有或者幾乎沒有競爭對手，經(jīng)營環(huán)境寬松，沒有比較接近的替代產(chǎn)品，具有自主的定價能力，這樣的企業(yè)能不賺錢嗎？這類通常毛利率特別高，發(fā)展穩(wěn)定且可持續(xù)性強(qiáng)，基本面變壞的概率遠(yuǎn)小于普通企業(yè)，只要具有一定的成長性就能成為很好的投資對象。特許經(jīng)營權(quán)并非成為優(yōu)秀企業(yè)的必要條件，但擁有特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)大部分都是優(yōu)秀的投資標(biāo)的。實(shí)踐中特許經(jīng)營權(quán)僅僅成為投資者選擇股票后描述企業(yè)優(yōu)勢的理由之一，而不是選股的先決條件。　　　　凈資產(chǎn)收益率　　凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的能力，類似于資本的投資回報率。從凈資產(chǎn)收益率可以看出企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)作效率。如果凈資產(chǎn)收益率很低的話，從投資的本質(zhì)上講股東應(yīng)該更愿意把資產(chǎn)投資到債券或者房產(chǎn)等能產(chǎn)生穩(wěn)定收益的資產(chǎn)中。大部分的投資者更愿意盯著凈利潤增長率，機(jī)構(gòu)的研究報告也是喜歡羅列和分析預(yù)測凈利潤增長率的情況，而極少分析凈資產(chǎn)收益率對投資收益的影響。實(shí)際上凈資產(chǎn)收益率才是反映企業(yè)經(jīng)營狀況最本質(zhì)的指標(biāo)。　　　　資產(chǎn)負(fù)債率　　巴菲特更喜歡負(fù)債率不高的企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率過高是風(fēng)險的來源之一。當(dāng)企業(yè)負(fù)債水平偏高時，我們就要引起重視。具體問題具體分析，我們通過分析企業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)和支付能力判斷風(fēng)險的高低。不同行業(yè)有不同的標(biāo)準(zhǔn)，若高負(fù)債能持續(xù)為股東創(chuàng)造高回報，而且支付風(fēng)險不高也可能是好事情。負(fù)債水平太低也不見得就是一定是好現(xiàn)象，有可能是公司缺乏進(jìn)取心或者利用再投資創(chuàng)造價值能力低下的表現(xiàn)，這樣的公司不能使股東權(quán)益最大化，不一定是好的投資對象。　　　　現(xiàn)金流　　公司的價值等于公司未來自由現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之總和，所以現(xiàn)金流是巴菲特最關(guān)注的指標(biāo)之一，持續(xù)產(chǎn)生大量現(xiàn)金流也是好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)之一。現(xiàn)金流一定程度上反應(yīng)了企業(yè)運(yùn)作的健康狀況，現(xiàn)金流持續(xù)較差的公司可能存在經(jīng)營上的問題，通過觀察現(xiàn)金流有可能發(fā)掘出蘊(yùn)藏在良好財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)下的潛在風(fēng)險。對某些特殊行業(yè)和階段來說，現(xiàn)金流較差是企業(yè)高速擴(kuò)張所致，屬于正?，F(xiàn)象，應(yīng)該區(qū)別對待。　　　　找出企業(yè)成長的內(nèi)因，成為好企業(yè)的主人　　我們關(guān)心的不應(yīng)該只是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身，分析數(shù)據(jù)背后的事實(shí)具有意義。許多投資人熱衷于投資業(yè)績短期爆發(fā)的所謂黑馬股，不具核心競爭力依靠階段性外部因素形成的成長是不可持續(xù)的，只有清楚了解企業(yè)的競爭優(yōu)勢所在和找出形成競爭優(yōu)勢的內(nèi)因，才能真正發(fā)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的好企業(yè)。一旦發(fā)現(xiàn)這種企業(yè)，就應(yīng)該以企業(yè)主的心態(tài)進(jìn)行投資。　　　　長期投資　　長期投資是最為大眾所熟悉的巴式理論術(shù)語之一，但即使是崇尚價值投資的長期持股者實(shí)際上大部分也還是停留在階段性投資的層面，特別是機(jī)構(gòu)投資者，能跨越市場周期真正做到巴式長期持股的投資者寥寥可數(shù)。巴式長期投資的含義已經(jīng)被周期較長的波段操作所替代，投資者已經(jīng)忘記巴式理論中長期投資的原意：“如果你沒有持有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連十分鐘都不要持有這種股票。” 現(xiàn)階段市場中的絕大部分長期投資并非真正意義的長期投資。